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| 【光伏】光伏行业：行业已触底 需求开始缓慢复苏 |
| （时间:2011-6-27 8:59:41） |
在经历了前一阶段的价格大跌之后，随着德国6月份光伏会议的结束和意大利政策的落地，需求开始缓慢恢复，而在价格深跌之后，电站的投资回报率也将有所提升，会进一步刺激需求。
进入6月以来，由于需求的恢复，组件和多晶硅价格在深跌之后逐渐企稳，部分地区的价格已经在筑底之后出现了微幅的回升，买卖双方由于对于未来市场存在分歧，价格处于一个相对博弈的时期。
硅料近期的下跌为下游的组件赢得利润增长的空间，使得组件的利润在三季度有望出现环比明显改善。
由于目前欧洲债务危机，整个欧洲信贷的松紧仍然难以判断，但是由于上半年行业的大幅下滑，短期如果资金面尚可的话，出台更严厉措施的概率不大，从前阶段德国否定掉3月份再次削减补贴的预案就可以证明。
行业基本面改善基本已经确定，如果在三季度需求和价格出现回升的话，板块有望迎来行情，因此维持行业“推荐”的投资评级。但由于需求的恢复还低于预期，行业目前仍存在风险。而在个股上，仍然偏向于上游的公司，推荐乐山电力(600644,股吧)和精功科技(002006,股吧)等白马股，而下游由于组件利润有所恢复，部分前期跌幅较大的组件企业也可以关注，给予东方日升(300118,股吧)、向日葵(300111,股吧)、超日太阳(002506,股吧)“谨慎推荐”评级。
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