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| 【空调】中国空调市场产销步入紧缩型政策环境 |
| （时间:2010-12-7 10:24:23） |
任何一个企业都不可能在一个变化复杂的环境中独善其身，从存款准备金的连续上调到悬而未下的加息之举，从家电下乡被传出截止日期及外资超国民待遇的终结，再到对房地产市场严厉的调控，仅仅是一年半的时间，我们的家电产业从一个宽松型的金融和财政环境陡然转入了一个紧缩型空间。这种转变不仅仅是体现在宏观层面上，从微观的产业政策来看，新能效标准在2011年于市场上的实施，节能补贴的大幅减少，及各种产业政策上管理、执行、处罚等各个方面上的进一步提高。都给未来中短期之内家电产业的发展带来了太多的不确定性。
事实上，在过去一年的CPI、PPI连续增高、通货膨胀向各领域蔓延的大格局下，家电产品的销售并没有在这方面获得明显的收益，因为基础消费品价格的快速提高也在推高着恩格尔系数。而在另外一个方面，多项家电产品比如家用空调、洗衣机等的出货均价却是连年走低。如果不是数百亿慷慨的财政补助，今年各个家电上市的财务报表会非常难看。
空调企业的经营和发展有时候会因为一两个好机会而解决局部的难题，2010年度是财政补贴带给了企业好运，而在2009年时铜价帮了企业一把。因为在2008年铜价的巨幅下滑使得工厂在2009年度的生产成本较低，有一位上市公司的高官曾经向笔者坦言，2009年漂亮的财务数据是建立在前一年对低价铜大幅采购的基础上。
但是现在乃至往后的一两年内，前两年的好运气好机会都不会重复。相反，是在一个比前两年成本更高、要求更严、管理更紧的环境中发展。直白点讲就是，政策这只看得见的手过去的一年半内是在主动推动着企业产销规模的扩大，从今年的下半年开始，政策对市场消费者需求的扩大失去了直接而主动的催化作用。
于是，类似于2010年度这种大幅的增长在往后不具有连续性和可复制性，政策取向的转变非常急促，这也使得中国空调市场正在从政策主导下的机会导向型行情向企业竞争策略主导下的市场导向型行情回归。
很显然的是，在中短期之内这对于企业而言并不是什么利好。政策这只看得见手体现的作用力越大，对企业经营的影响力就越深，对市场调配资源功能的蚕食作用也就越明显。反过来讲，对政策依赖度越高的企业在政策环境急速转换的过程中受到的影响也就越大。而政策对空调产业的影响不仅仅是体现在市场业绩上，最为重要的是，国内空调市场的产品格局在短短一年的时间内发生了巨变，从定速低能效产品向变频产品根本没有长时间的过渡和缓冲，这使得之前没有充分技术积淀的企业在转型的过程中缺乏足够的竞争力。随着紧缩型政策环境的来临，空调企业步入了一个高能效、高成本、低价格、低补贴的“双高双低”竞争阶段，之前被利好政策所掩盖的问题会逐步显现出来。
可以肯定的是，从政策层面上来讲，在短期内，没有坏消息就是最好的消息。
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